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  • 5G概念再成市场热点 公募基金也在考虑如何布局

    5G概念再成市场热点 公募基金也在考虑如何布局

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    国际金融报消息,近日,第五届世界互联网大会在乌镇成功召开,5G概念再度成为市场热词。与此同时,5G概念指数整体领涨市场。Wind数据显示,11月5日至9日,35只5G概念股保持上涨,其中有3只涨幅超10%,14只涨幅超5%。 据了解,5G试验网速已经超过当前的光纤,一个全新的互联网时代即将到来。对于公募基金而言,是否能抓住5G的投资机遇,提前进行布局,已成业内共识。 三季度行业重回增长 当前,通信行业发展驶入快车道,5G概念的表现逐渐引起市场关注。 从盘面数据来看,今年以来,5G概念指数迎来大幅调整。截至11月9日,5G概念指数年内下跌28.23%,同类概念指数排名156/308。去年同期,5G概念指数仅下跌1.9%。 分析人士认为,5G概念指数大幅调整主要受市场大幅震荡和中兴通讯受限制事件等因素影响。 从个股盈利情况来看,截至今年三季度末,53只5G概念股合计盈利达到38.35亿元,其中有44家盈利,只有包括中兴通讯在内的9家企业出现亏损,其中中兴通讯亏损额高达73亿元。剔除中兴通讯,52只5G概念股三季度总盈利达到111.47亿元,较去年同期增长28.42%。其中,亨通光电、中天科技、长飞光纤前三个季度净利润均超过10亿元。 5G概念股三季度重回增长,同时也带来整个通信行业三季度集体“回血”。 从通信行业整体的营收和净利润来看,通信设备行业营收在今年二季度受中兴事件影响,导致营收总额在近5年来出现首度下滑。今年三季度行业营收重回增长,同比增长10.4%,剔除中兴通讯后,三季度同比增长20.1%,并连续19个季度保持两位数的快速增长态势。 二季度通信行业归属于上市公司净利润同比下滑66.5%,三季度同比增长0.4%,剔除中兴通讯后,三季度同比增长31.4%。 公募基金布局龙头 由于二季度5G概念股以及通信行业整体调整幅度较大,5G概念主题基金单位净值也遭遇下挫。Wind数据显示,上半年41只5G概念主题基金平均亏损9.91%,近40只基金收益为负。其中,新华战略新兴产业亏损最高,达21.07%。 值得注意的是,53只5G概念股在三季度遭遇了基金大幅减持与清仓,三季度仅有646只基金持有5G概念股,相比二季度减少超3000只。 目前,基金持有的5G概念股主要集中在龙头个股,分别为烽火通信、中兴通讯、亨通光电、信维通信等。具体来看,被基金持股最多的烽火通信前十大流通股股东中,有1家公募基金,3家社保基金。 据《国际金融报》记者不完全统计,三季度共有14只基金重仓5G概念股,持仓总市值占基金净值比均在10%以上。具体来看,财通基金旗下有三只基金持股市值占基金净值比最高,分别是财通价值动量、财通多策略福鑫、财通成长优选,其次分别是信达澳银精华、富国新兴产业、富国低碳环保等。 渤海证券认为,经过前期的大跌,相关个股都已经调整充分,随着三季报的发布,有业绩支撑的个股有望借着5G频谱发放、SA测试完成等利好预期持续走强。 看好5G投资机会 事实上,通信行业每隔一段时间便会发生技术更迭。比如,从2G到3G,从3G到4G。但此前通信设备技术的每一次提升,都会带来行业主题的炒作现象。不同于以往,多家机构及业内人士表示,目前正值布局5G好时机,将会带来更多投资机会。 国金基金相关人士向《国际金融报》记者表示,随着全球对5G部署的竞争加速,作为世界最大的移动终端用户市场的中国也在加快进度,最早年底之前会发放相关牌照,5G投入商用前的资本开支或超出市场预期,产业链上相关公司投资机会巨大,中长期看好业绩受益于5G投资提升的无线基站、光通信设备与光模块器件的上市公司。另外,此前由于中美贸易摩擦,通信相关上市公司的股价也受到较大的影响,市场情绪得到缓解后,短期内估值有望得到修复。 独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,目前来看,5G应该处于研发试验的阶段,但距离5G商用以及成熟的产业链结构仍存在一定的差距。从大趋势看,5G发展空间非常大,且在国家战略定位的框架下,未来商用5G或逐渐形成产业链与应用体系,预期不会太远,对5G概念股构成利好。此外,5G概念股业绩反映仍需要时间验证,对于设备商、光纤光缆、基站建设题材,预计会构成一定利好。 财通集成电路产业股票拟任基金经理金梓才表示,市场中对5G行业的投资机会是有巨大分歧的,类似于云计算在一年前的状态。大家的分歧还是在于5G未来的应用,上市公司是否真正受益于5G投资等。 金梓才分析称,从历史数据来看,通信行业历来在行业景气度高的时候都有好的业绩兑现,这点在3G和4G投资时期都已验证(历史数据仅供参考)。通信行业是典型的周期性行业,因为这两年4G投资高峰期已过,所以许多公司出现业绩下滑,市场对此印象深刻,往往在新的产业周期开始阶段,大家选择不信任,对新的投资机会不敏感,这都可以理解。但随着时间的推移,资本市场一定会慢慢理解这个行业的投资机会。 中金公司表示,2019年是周期切换之年,运营商的基本面由4G决定,情绪面则依赖5G。因此,投资角度可以从两个维度展开:第一,抗周期标的,保持稳健向上态势,并存在边际改善机会;第二,受益于周期早期标的,在5G网络的早期扩张中占优,出现业绩的边际改善。
  • 行业专家:5G资费还待科学设计 民众尚需理智期待

    行业专家:5G资费还待科学设计 民众尚需理智期待

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      国内三大电信运营商围绕5G大干快上的动作越来越密集,但近期所有的好消息都比不上一条“5G流量费每GB几毛钱也有相当大的可能”的信息引起的关注度高。   对电信运营商来说,5G意味着颠覆式的科学重构,而资费就是他们将改造自我的成果推向消费者的直观表现。   但是,当前任何对5G电信资费言之凿凿的预测,都非来自官方渠道,民众尚需理智期待。   资费问题需要科学看待   事实上,到目前为止,我国三大电信运营商从未发布过关于5G资费的任何消息。   针对当前网上流传的这条消息:“具体流量收费可能会是以10GB来起跳,而不是以往按每1GB来收费。每10GB的收费,预计也就是10块钱左右,甚至可能更低。这样计算下来,5G流量费每GB几毛钱也有相当大的可能性。”   中国电信明确回复科技日报记者,这个信息的传递并不完整或不确实。   通信行业专家柏松对此解释到:“业界广泛认同这个观点,5G将不仅服务于‘人’,所有的行业都将和它发生牵扯,更将颠覆过往的商业模式,因此,根据网络的不同用途采用多种形式的收费方式将是基本原则。”   但是,无论是普通消费者,还是各类经营实体,当然希望资费越来越低。   柏松说:“这是商业社会买与卖的普遍道理,但电信资费的制定相比其他商品,更是件异常复杂的事。相比以往,5G的资费制定更需科学的态度和方法,电信运营商有必要将资费问题向公众科普,以避免不实信息蔓延,避免公众产生不切实际的期待。”   虽然关于5G资费目前没有明确标准,但中国电信副总经理高同庆坦言,针对普通用户的5G流量收费目前还在研究中,5G流量资费肯定不会让用户使用不起。   价值运营说起来容易   中国通信学会副理事长张新生在谈到2017年5G发展时就强调,5G虽然发展很快,但绝非能一蹴而就,产业界必须认清其具体目标。对电信运营商来说,若不能科学规划5G的商业模式,王者地位将在5G时代受到严重挑战。   就如着名通信行业专家宁宇提出的问题:“4G推动了移动互联网大发展,当运营商和设备制造商埋头建设网络时,却发现客户和金钱全进了互联网公司的腰包,即将到来的5G时代会不会是这种局面的延续?”   现实情况是,5G虽然意味着新的市场机会,然而众多的电信运营商员工并不看好。在他们看来,3G、4G的投入还没有收回来,如今又在谈5G,而一轮又一轮的“降费”,已让电信运营商业务量的增长难以带动企业效益的提升,长此以往,看不到5G未来的成长机会和空间。   宁宇对科技日报记者说:“要想获得运营商对5G的积极推动力,最重要的是找到5G的商业价值,尤其是增长和变现的路径,才能让产业同心协力发展5G。”   曾经,传统电信运营商在网络能力变现上并不需要太多的创新,话音、短信、流量、专线,基本都是将通信和网络进行简单封装,再配上相应的资费或套餐,就形成了电信运营商的产品和主要竞争手段。   宁宇说:“5G时代的经营思路必须要进行调整。以更加贴近客户的方式将通信能力整合打包,在特定的场景和体验中进行营销,是未来重要的价值运营手段。目前已经出现的游戏定向流量加速包就是典型的案例。”
  • 苹果和华为5G将迎来春天

    苹果和华为5G将迎来春天

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    在本月的7日,美国法院正式裁定,高通需要向它的竞争对手英特尔及其厂商授权一些技术,这个裁决终于出炉了,早在去年年初的时候就有相关公司向高通提起了反垄断诉讼,高通因为手上掌握着很多专利技术,所以对于和它有竞争关系的公司采取了垄断措施,拒绝为竞争对手授权,比如调制调解器芯片就是高通一家独大,这个芯片是帮助手机连接无线网的关键,所以高通这一垄断行为就给对手制造了最大的难题,如今法院已经正式裁定,高通到底会不会照办呢? 上个月曾经传出高通公司已经联合另一家公司要求推迟这个问题的裁定结果,要求延期30天,同意和竞争公司谈判。但是相关人士立刻否认了,所以目前虽然出了裁定结果,但不知是否会影响谈判事宜,这个消息才出现,高通的股价就下跌了0.3%,不过高通处于上风,技术都攥在手里,一纸诉状要约束它的行为可不是那么简单。 美国高通公司是全球最大的无线通讯科技网络巨头,拥有通讯专利技术是最多也是最强的,可以说现在的手机厂商谁都不能绕过高通的专利技术,就连高通的竞争公司都免不了要和高通打交道,从3G到4G网络时代都是高通在主宰,而5G将要来到的时,高通更是已经高公布了选择和高通合作的手机厂商,在那份名单中可以看到熟悉的国产手机商,不过却没有华为的名字,我们已经知道华为在5G专利技术方面已经有了突破,所以华为如今也成了高通的竞争公司,这就有点尴尬了。 高通对待竞争公司一律采取垄断政策,也就是不考虑把技术授权给这些公司,华为虽然成功制造出了5G芯片也有一些技术,但是在5G调解器芯片上却没有掌握,所以需要高通授权,如果高通拒绝华为就会被算作侵权,那时高通又能狠敲华为一笔了,同样面临这个尴尬局面的还有苹果,也算是难兄难弟了,苹果一直和高通都处于对立的局面,苹果选择和英特尔联手,但是英特尔也没有研究出调解器芯片,2019年苹果公司就可能无法推出5GiPhone,这次裁决也算是给英特尔时间加快研究了。 这个裁决一出,华为和苹果的春天就来了,高通公司这些年没少状告全球的通讯公司,也因此还获得了“专利流氓”的称号,每年能通过告其他公司侵权获得不少资金,又把这些资金投入到科技研究中,所以高通一直都处在科技尖端,所以掌握技术是非常重要的。
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